Методика економічного аналізу фінансових інвестицій

Необхідно пам’ятати, що дані з первинних документів повинні відповідати даним в облікових регістрах, а дані з облікових регістрів повинні відображатися в звітності. Перед початком проведення аналізу за об’єктом, необхідно перевірити достовірність та повноту відображення даних в джерелах інформації, щоб уникнути помилок в обчисленні результативних показників та у встановленні факторів впливу.

Для прийняття остаточного рішення про доцільність реалізації інвестиційного проекту необхідно провести групування інвестицій залежно від їх мети та спрямованості й обумовленої цими відмінностями очікуваної норми прибутку на капітал.

Основні способи оцінки ефективності інвестиційних проектів зазначені на Рис. 1 (див рис.1)

Нижче ми розглянемо способи оцінки інвестиційних проектів, які базуються саме на даних бухгалтерського обліку.

Рис. 1. Способи оцінки ефективності інвестиційних проектів [6]

Спосіб оцінки ефективності інвестицій, виходячи зі строків їх окупності

Строк окупності інвестицій - період часу, необхідний для повернення вкладених коштів (без дисконтування). Іншими словами, строк окупності інвестицій - це період часу, за який доходи покривають витрати на реалізацію інвестиційних проектів. Цей період порівнюється з тим часом, який керівництво підприємства вважає економічно виправданим.

Критерій діяльності реалізації інвестиційного проекту визначається тим, що тривалість строку окупності інвестиційного проекту виявляється меншим порівняно з економічно виправданим строком його окупності.

Строк окупності інвестиійного проекту може бути визначений за однією з наступних формул:

= K / Pч + А ≤ Тев

або Т = К / Дч ≤ Тев

економічний факторний фінансовий інвестиція

- використовується при рівномірному надходженні доходів протягом всього строку окупності інвестицій.

К + Σ (Рі + Аі) ≥ 0, Т ≤ Тев - використовується, якщо доходи нерівномірно розподіляються за роками реалізації інвестиційного проекту протягом всього строку його окупності (Пч).

де, Т - строк окупності інвестиційного проекту, роки;

Рч - чисті надходження (чистий прибуток) у перший рік реалізації інвестиційного проекту при рівномірному надходженні доходів за весь строк окупності, грн.;

К - повна сума витрат на реалізацію інвестиційного проекту, включаючи затрати на науково-дослідницькі роботи, грн.;

Рі - чисті надходження (чистий прибуток) в і-му році, грн.;

Тев - економічно виправданий строк окупності інвестицій, який визначається керівництвом підприємства, грн.;

А - амортизаційні відрахування на повне відновлення у розрахунку на рік реалізації інвестиційного проекту при рівномірному надходженні доходів за весь строк окупності, грн.;

Аі - амортизаційні відрахування на повне відновлення в і-му році, грн.;

Дч = Рч + А

- чистий дохід в перший рік реалізації інвестиційного проекту при рівномірному надходженні доходів за весь строк окупності, грн.

Чистий прибуток визначається за формулою:

Пч = П*(1-Н)

де, П - прибуток у перший рік реалізації інвестиційного проекту при рівномірному надходженні доходів, грн.;

Н - норма податку на прибуток.

При способі окупності не враховується фактор часу, тобто часовий аспект вартості грошей, при якому доходи та витрати, пов’язані з використанням інвестиційного проект, порівнюються за допомогою дисконтування.

Головний недолік способу оцінки ефективності інвестиційних проектів, виходячи із строку їх окупності, полягає у суб’єктивності підходу курівників підприємств або інвесторів до визначення виправданого періоду окупності інвестиційного проекту.[6]

Подібні статті по економіці

Сутнісна характеристика предмета політичної економії та еволюція її розвитку
Здобуття Україною на зламі тисячоліть незалежності й перехід від адміністративно-командної системи управління до ринкової економіки посилюють інтерес громадськості до економічної теорії, зокрема, до політичної економії. Політична еко ...

Регіональний розвиток і розміщення залізничного транспорту України
За своїми природними географічними умовами Україна належить до держав, які мають всі необхідні дані для торгових контактів із зарубіжними країнами через залізничний транспорт. Сама доля подарувала нашій країні вигідне географічне полож ...