Фінансовий аналіз

що свідчить про прибутковий проект.

Розрахуємо наступний показник. Внутрішня ставка доходності (рентабельності) (IRR) являє собою таке значення ставки дисконту, при якому сума приведених вигід дорівнює сумі приведених витрат, це ставка дисконту, при якій чиста теперішня вартість інвестиційного проекту дорівнює нулю:

де IRR - внутрішня ставка доходу.

Внутрішня ставка доходності спрощено може бути визначена через рівняння виду:

і1 = 12%, NPV1 = 395,2 тис. грн

візьмемо і2 = 80% , розрахуємо NPV2. для цього необхідно заповнити розрахункову таблицю. Вона є продовженням таблиці (табл.2.9 )

Таблиця 2.9

NPV2 = 398,28 - 817,15 = -418,87 тис. грн

Знаходимо IRR:

IRR = 12 + ((80-12)* 395,2) / (395,2 + 418,87) = 12 + 26873,6 / 814,07 = 45,01% > 12%.

Отже, при ставці дисконту 45% чиста теперішня вартість інвестиційного проекту дорівнює нулю.

Рентабельність інвестицій (РІ)- показник, що відображає міру зростання цінності фірми в розрахунку на 1 грн. вкладених інвестицій. Розрахунок цього показника проводиться за формулою:

де І0 - величина первісних капітальних вкладень.

= 395,2 / 817,15 = 0,48 грн.

Це означає , що ми отримаємо прибуток 48 коп. з 1 грн. вкладених інвестицій.

Дисконтований період окупності являє собою час, протягом якого дисконтовані капітальні витрати за проектом будуть відшкодовані дисконтованими чистими вигодами, які надходитимуть від його експлуатації.

Дробна частина дисконтованого періоду окупності визначається за формулою:

= j + Cj / Bj+1,

де j = кількість часових періодів, яка передує періоду, в якому буде повне відшкодування вкладених інвестицій.

Знайдемо кумулятивний грошовий потік, тоді j = 3. тоді:

= 3 + 9,14 / 336,39 = 3,03 роки.

Отже, повністю окупляться капітальні вкладення через 3 роки.

Період окупності інвестицій (РР) за який капітальні витрати будуть відшкодовані чистими вигодами, які надходитимуть від експлуатації інвестиційного проекту, тобто час, що є необхідним для повернення вкладеного в проект капіталу.

РР = І0/Рс

де РР - період окупності проекту;

Іо - розмір інвестицій;

Рс - щорічний середній доход, який визначається як середнє арифметичне значення доходів протягом усього життєвого циклу проекту.

РР = 817,15 / 336,39 = 2,4 роки.

Дане значення є нижчим ніж період, який враховує фактор часу.

Операційний ліверидж (OL) - це процентна зміна в операційному грошовому потоці відносно процентної зміни кількості проданої продукції.

OL = 1 + ПВ/OCF,

де OCF - операційний грошовий потік

Коефіцієнт ПВ/OCF визначає відношення постійних витрат до операційного грошового потоку. Отже, визначимо операційний ліверидж:

= 1 + 122,4 / 336,39 = 1,364.

Сума постійних витрат дорівнює 10.2 тис. грн за місяць, отже за рік ПВ = 10,2*12 = 122,4 тис. грн

Операційний ліверидж становить 1,364, що є невеликим значенням і означає, що зміна на 1% обсягу продажу спровокує зміну на 1,364% операційного грошового потоку.

Поріг рентабельності - це обсяг реалізації продукції, при якому проект не зазнає збитків (або точка беззбитковості у грошових одиницях)

Подібні статті по економіці

Промисловість, рівень розвитку в Україні
Промисловість - найважливіша структурна ланка господарського комплексу України. На неї припадає 1/3 основних фондів, понад 35% населення, зайнятого в народному господарстві. Досить багато науковців та економістів досліджують сучасн ...

Зародження класичної буржуазної політекономії у Франції. Економічні погляди П. Буагільбера.Подальша вульгаризація буржуазної політекономії
Наука, яка закладає основи фаху будь-якого комерсанта-бізнесмена, приватного підприємця, бухгалтера-економіста і фінансиста, банківського працівника та ревізора-податківця, аудитора, спеціаліста страхової справи, менеджера та митника ...