Метою фінансового аналізу є визначення рентабельності й ефективності проекту з погляду інвесторів та організації, що реалізує проект, а також оцінка поточного й прогнозованого фінансового стану підприємства, який реалізує проект.
Фінансовий аналіз має на меті:
· визначення дійсних фінансового стану і фінансових результатів діяльності фірми;
· виявлення змін у фінансовому стані та результатах у просторово-часовому розрізі;
· виявлення основних факторів, що викликали зміни у фінансовому стані й результатах;
· прогноз основних тенденцій у фінансовому стані й результатах діяльності фірми.
Проект розробляється на 5 років з подальшим переглядом.
Для визначення ефективності проекту необхідно провести деякі розрахунки, а саме вирахувати певні показники. Показники, які належать до цієї групи критеріїв, враховують фактор втрати грошей своєї вартості з часом і визначаються на основі приведення грошових потоків (або вигід і витрат), які генерує проект, до теперішнього часу або в їх основу покладений процес дисконтування. Це: чиста теперішня вартість (NPV), коефіцієнт вигоди-витрати (ВСR), внутрішня норма доходності (IRR), дисконтований строк окупності інвестиції (DPP), індекс рентабельності інвестиції (РІ), ефективність витрат.
Визначимо річний грошовий потік. Визначаємо його за такою схемою:
Виручка без ПДВ - Повна собівартість - податок на прибуток (25%) + амортизація. Амортизація складає 31200 грн. за рік. Розрахунок:
(99360*12 - 65450*12)*0,75 + 31200 = (1192320 - 785400)*0,75 + 31200 = 336390,00 грн.
Тому про дисконтуємо суму наших доходів і витрат за проектом. Ставка дисконту буде дорівнювати 12% . Коефіцієнт дисконтування розраховується за формулою: КДі = 1/ ( 1 + q)і. (табл 2.8 )
Таблиця 2.8 Продисконтовані вигоди і витрати за проектом
Рік |
Вигоди, тис. грн |
Витрати. |
КД1 |
Вигоди*КД1, тис. грн |
Витрати*КД1, тис. грн |
0 |
0 |
817,15 |
1 |
0 |
817,15 |
1 |
336,39 |
0 |
0,893 |
300,40 |
0 |
2 |
336,39 |
0 |
0,797 |
268,10 |
0 |
3 |
336,39 |
0 |
0,712 |
239,51 |
0 |
4 |
336,39 |
0 |
0,636 |
213,94 |
0 |
5 |
336,39 |
0 |
0,566 |
190,40 |
0 |
Разом |
1681,95 |
817,15 |
- |
1212,35 |
817,15 |
Розрахуємо показник чистої теперішньої вартості. Чиста теперішня (приведена) вартість являє собою різницю між сумою приведених (дисконтованих) вигід і сумою приведених (дисконтованих) витрат за інвестиційним проектом. Чиста теперішня вартість визначається за формулою:
де Bt - вигоди за проектом в часовому періоді t; - витрати за проектом в часовому періоді t; - вартість капіталу за проектом;- термін життя проекту.
= 1212,35 - 817,15 = 395,2 тис. грн > 0,
що свідчить про прибутковість проекту.
Для обчислення відносної результативності інвестиційних проектів застосовується метод співвідношення вигоди-витрати (BCR), який обчислюється як відношення суми приведених вигід до суми приведених витрат за інвестиційним проектом:
,= 1212,35 / 817,15 = 1,484 > 0,
Місце України в світовому сільському господарстві. Шляхи переходу до ринкової економіки
Сучасний стан світового сільського господарства з огляду на
стрімкий розвиток суспільства, підвищення рівня технологій, продуктивності
праці, а також різкого демографічного росту в світі вимагає детального
дослідження. Світовий перероз ...
Розвиток соціальної сфери України
Розвиток
соціальної сфери є важливим елементом функцій соціальної політики. Стан
соціальної сфери це важливий показник економічного і морального стану держави і
народу. Особливої актуальності набуває розвиток соціальної сфери в умовах
...